国际货币基金 (IMF) 的内部备忘录指出,希腊6月就可能无力偿还IMF约15亿欧元的贷款,但希腊仍有30天的宽限期;因此如果6月底前希腊与债权机构无法达成协议,7月便将倒债。希腊中央财政5月初已山穷水尽;总理5月8日曾对三巨头债权机构发出警告,表示希腊无法于5月12日向IMF偿还7.5亿欧元贷款;结果希腊于11日从本身设在IMF的特别账户提取6.6亿欧元,才能及时偿还这笔贷款。

希腊一再要求债权机构将纾困计划的72亿欧元尾款拨予希腊,并要求欧洲央行(ECB) 将购买希腊公债所获得的19亿欧元利润交还希腊,但关键都在于双方6月底前能达成协议。目前双方在加值税改革、税捐稽征及企业破产重整法规等方面的谈判已有所进展,但仍有年金改革、解除劳动市场管制,及重新雇用4,000名遭裁撤公务员等议题尚未谈拢。希腊问题仍是短期威胁金融市场的最重要因素。

美国5月消费者信心意外下滑、加上4月工业生产疲弱,令投资者预期联储局将继续按息不动以支撑经济;标普500指数连续两天收盘创史上新高,美股三大指数上周全面上市。房市数据和联储局官员谈话,将牵动美股本周走势。

上周数据显示美国5月消费者信心写下两年多来最大降幅,4月工业生产连续第5个月减少,在在暗示经济成长尚未强到足以让联储局升息,市场普遍预期联邦公开市场操作委员会 (FOMC) 于6月不会采取行动。数据使美国第2季经济成长陷入停滞的忧虑复燃,2015年Fed不会积极行动的希望又再浮现。

市场本周将关注周二及周四公布的4月新屋开工、营建许可及成屋销售数据,以及联储局主席和芝加哥联邦准备银行总裁等官员的谈话,以观察美国经济展望是否改变。沃尔玛和家得宝等零售商,本周亦将公布上季财报。

内地新股发行 (IPO) 提速,本周将有20只新股发行,预计将冻结3万亿元人民币资金,加上近期市场观望政策趋谨慎,预计本周A股市场将延续反复波动调整走势。

内地股市上周受人民银行再次减息刺激,但中国证监会主席周五再度提示风险,市场忧虑政府为股市降温,加上新股发行提速,市场观望情缩趋浓,上证综指先扬后抑,但全周累计仍上涨2.4%,险守4,300点关口,收报4,308点。

新股发行提速,5月第一轮新股发行上周刚刚结束,本周沪深两市又迎来第二批20只新股集中发行,预计募资资金88.15亿元人民币,预计此次新股发行将冻结资金约3万亿元人民币;另外本月底还将有近20家企业获得IPO批文。

另一方面中证监上周五在例行发布会上响应称,没有约谈基金公司,亦未对基金超配创业板进行窗口指导,这将有助稳定市场情绪。展望本周,A股在各种负面因素的影响下将面临上行动能不足的局面,但由于场内资金依然宽松,股市出现显著调整的可能性不大,沪深两市仍将维持反复波动调整格局。

港股上周走势反复,周三曾一度创月内低位见27,191点,惟其后跌势喘定。周五午后更现大反弹,收市升逾500点,收复10天及20天平均线。总结全周恒指累升244点收报27,822点;国指则微跌39点收报14,009点。主板日均成交有1,352亿港元,较前周减少15%。

市场热烈期盼深港通启航,将会带动更多海外资金经香港投资内地,港股将同时受惠更大资金流入而再闯高峰,惟资金市下大市波幅较大,宜慎选股份。两地互联互通之下,港股前景较A股更佳,虽然深港通可望带动港股再上,但港股在资金市下易大上大落。

上周美元指数回落至近4个月低位,港汇上升至7.751水平,均对股市升势有帮助。加上市传深港通进展可能比预期快,有机会于9月中旬正式开通,此对一直欠缺利好消息而缺乏方向之港股或可成为强心针,后市走势料需视乎传言会否被证实或被澄清,而本周公布之汇丰中国制造业PMI相信亦会左右大市表现。预期港股28,000点会有较大阻力,如要突破需进一步肯定深港通消息,或再有其他利好因素出台。

2015年05月18日

香港股市基本分析和观点 (2015年5月18日)

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